Điểm mới trong quy định của nghị định số 210/2025/NĐ-CP cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo

Chính phủ mới ban hành Nghị định số 210/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP quy định chi tiết về Đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo và Nghị định số 210/2025/NĐ-CP có hiệu lực thi hành từ ngày 15 tháng 9 năm 2025. Trong đó có thể kể đến hai trong số nhiều điểm sửa đổi, bổ sung pháp lý nổi bật, bao gồm: Cho phép quỹ được góp vốn bằng quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật cùng các tài sản vô hình có thể định giá bằng VNĐ và Cấm quỹ khởi nghiệp sáng tạo sử dụng vốn để đầu tư chứng khoán. Khánh An xin gửi tới Quý khách hàng bài viết phân tích điểm mới của quy định mới này.

I.       Cơ sở pháp lý:

-           Nghị định số 38/2018/NĐ-CP quy định chi tiết về Đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo;

-           Nghị định số 210/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP.

II.      Điểm mới trong quy định của nghị định số 210/2025/NĐ-CP cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo

1. Cho phép sử dụng tài sản trí tuệ để góp vốn thành lập Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo

Bên cạnh các tài sản quy định trước đây như tiền, vàng, quyền sử dụng đất, Nghị định 210/2025/NĐ-CP còn cho phép các nhà đầu tư góp vốn thành lập Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo bằng quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ và bí quyết kỹ thuật.

Ngoài ra, nếu như trước đây Nghị định số 38/2018/NĐ-CP cấm sử dụng vốn vay để góp vốn vào quỹ thì nay Nghị định 210/2025/NĐ-CP đã bãi bỏ quy định này, mở ra sự linh hoạt hơn cho nhà đầu tư trong việc huy động và phân bổ vốn.

2. Mở rộng phạm vi hoạt động của Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo

So với quy định của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP, hiện nay Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo có thêm quyền đầu tư ngoài việc gửi tiền và đầu tư vào doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo. Cụ thể, quỹ có thể:

• Đầu tư thông qua công cụ đầu tư có thể chuyển đổi: Trong đó có thể hiểu công cụ đầu tư có thể chuyển đổi là công cụ tài chính nhằm cấp vốn cho Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo thông qua hợp đồng đầu tư giữa Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo và Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, trong đó kèm theo các điều khoản cho phép chuyển đổi thành cổ phần, phần vốn góp hoặc các hình thức sở hữu khác (tương tự trái phiếu hay khoản vay chuyển đổi).
• Đầu tư thông qua quyền mua cổ phần: Đây là công cụ phái sinh từ hợp đồng đầu tư giữa Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo và Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo, cho phép quỹ quyền được mua cổ phần mới theo điều kiện đã được xác định trước trong hợp đồng, nhưng không được chuyển nhượng cho bên thứ ba.

Có thể thấy rằng quy định trên là một thay đổi tích cực, mở rộng phạm vi hoạt động hợp pháp cho các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam. Nếu được triển khai đồng bộ với các hướng dẫn cụ thể và hỗ trợ từ phía cơ quan nhà nước, quy định này sẽ góp phần thúc đẩy dòng vốn vào khu vực khởi nghiệp sáng tạo – một trong những động lực quan trọng của tăng trưởng kinh tế hiện đại.

3. Cấm Quỹ khởi nghiệp sáng tạo sử dụng vốn để đầu tư chứng khoán

Theo Khoản 3 Điều 1 Nghị định số 210/2025/NĐ-CP sửa đổi Khoản 2 Điều 7 Nghị định số 38/2018/NĐ-CP, Các nhà đầu tư của quỹ có thể thành lập hoặc thuê công ty thực hiện quản lý quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo để quản lý quỹ. Trong quá trình quản lý hoạt động của quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo, công ty quản lý quỹ:

+ Không được sử dụng vốn, tài sản của quỹ để đầu tư vào chính quỹ đó;

+ Không được sử dụng vốn, tài sản của quỹ để cho vay thương mại, bảo lãnh cho bất kỳ khoản vay thương mại nào;

+ Không được sử dụng vốn, tài sản của quỹ để đầu tư cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu đăng ký giao dịch, trái phiếu, chứng chỉ quỹ theo pháp luật chứng khoán;

+ Không được cam kết lợi nhuận trong các tài liệu và hoạt động huy động vốn của quỹ.

Nghị định cũng nêu rõ: Quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo được sử dụng vốn nhàn rỗi từ vốn góp của các nhà đầu tư để gửi tiền có kỳ hạn hoặc mua chứng chỉ tiền gửi tại các tổ chức tín dụng theo quy định của pháp luật nhưng phải đảm bảo an toàn vốn. Công ty quản lý quỹ chỉ được gửi tiền và mua chứng chỉ tiền gửi tại các tổ chức tín dụng đã được Ban đại diện quỹ phê duyệt.

Toàn bộ số vốn góp và tài sản của các nhà đầu tư tại quỹ phải được hạch toán độc lập với nguồn vốn và tài sản của công ty thực hiện quản lý quỹ. Các nhà đầu tư góp vốn thành lập quỹ tự thỏa thuận về thẩm quyền quyết định danh mục hoạt động đầu tư và nội dung này phải được quy định tại Điều lệ quỹ và hợp đồng với công ty thực hiện quản lý quỹ (nếu có).

4. Yêu cầu Quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo phải có tối thiểu 2 thành viên góp vốn

Theo Nghị định số 38/2018/NĐ-CP trước đây, số lượng nhà đầu tư của Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo được giới hạn ở mức tối đa là 30 người, nhưng lại không đặt ra yêu cầu về số lượng tối thiểu. Điều này trên thực tế dẫn đến khả năng một cá nhân hoặc tổ chức có thể tự lập quỹ, làm mất đi tính đặc thù của các Quỹ đầu tư là hình thức đầu tư tập thể, cùng góp vốn, cùng đầu tư, cùng chia sẻ lợi nhuận và gánh chịu rủi ro.

Nghị định 210/2025/NĐ-CP đã khắc phục hạn chế này bằng cách quy định rõ ràng: Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo không có tư cách pháp nhân, có từ 02 đến tối đa 30 nhà đầu tư góp vốn thành lập trên cơ sở Điều lệ quỹ. Đối với những quỹ đã được cơ quan có thẩm quyền chấp thuận thành lập trước thời điểm nghị định có hiệu lực nhưng chỉ có hoặc còn lại 01 thành viên, pháp luật cho phép tiếp tục hoạt động theo quy định chuyển tiếp. Đây là một điểm linh hoạt, vừa bảo đảm tính ổn định cho các quỹ đã tồn tại, vừa nâng chuẩn cho các quỹ mới thành lập.

5. Cung cấp thông tin định kỳ cho cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh để theo dõi, giám sát

Nghị định số 210/2025/NĐ-CP sửa đổi Điều 15 Nghị định số 38/2018/NĐ-CP về trình tự thông báo giải thể quỹ, trong đó bổ sung về hình thức gửi hồ sơ trực tuyến và quy định rõ trách nhiệm cung cấp thông tin định kỳ cho nhà đầu tư và cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh để theo dõi, giám sát trong suốt quá trình giải thể, thanh lý tài sản. Cụ thể như sau:

“1. Trong thời hạn 7 ngày, kể từ ngày Đại hội nhà đầu tư thông qua việc giải thể quỹ, công ty thực hiện quản lý quỹ gửi hồ sơ thông báo (trực tiếp hoặc trực tuyến qua hệ thống thông tin giải quyết thủ tục hành chính của UBND cấp tỉnh) tới Cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh nơi công ty đặt trụ sở chính về việc giải thể quỹ. Hồ sơ thông báo bao gồm các tài liệu sau:

a) Thông báo giải thể quỹ theo Mẫu số 04 tại Phụ lục kèm theo Nghị định này;

b) Nghị quyết của Đại hội nhà đầu tư về việc giải thể quỹ, kèm theo phương án, lộ trình thanh lý và phân phối tài sản đã được Đại hội nhà đầu tư thông qua, trong đó nêu rõ nguyên tắc xác định giá trị tài sản tại ngày giải thể và thời gian quỹ thanh lý tài sản phù hợp với quy định của pháp luật, quy định tại Điều lệ quỹ và sổ tay định giá; phương thức phân phối tài sản cho nhà đầu tư và cung cấp thông tin cho nhà đầu tư về hoạt động thanh lý và phân phối tài sản;

c) Cam kết bằng văn bản được ký bởi đại diện theo pháp luật của công ty thực hiện quản lý quỹ về việc chịu trách nhiệm hoàn tất các thủ tục thanh lý tài sản để giải thể quỹ.

2. Trình tự thông báo giải thể quỹ, trách nhiệm của công ty thực hiện quản lý quỹ, Cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh thực hiện tương tự trình tự thông báo thành lập quỹ quy định tại Điều 11 Nghị định này.

Trên đây là nội dung tư vấn của chúng tôi về Những điểm mới về quy định pháp luật Quỹ khởi nghiệp sáng tạo. Mọi thắc mắc, Quý khách hàng vui lòng liên hệ trực tiếp với Công ty tư vấn Khánh An chúng tôi để được tư vấn chi tiết và hỗ trợ thực hiện một cách nhanh gọn, hiệu quả.

Bài viết tham khảo: Thủ tục thành lập quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo 

UY TÍN – CHẤT LƯỢNG – HIỆU QUẢ CAO là những giá trị chúng tôi mang lại cho Quý khách hàng. Đáp lại những giá trị đó là những phản hồi rất tích cực đã mang lại động lực cho Khánh An phát triển như ngày hôm nay. Mọi thắc mắc vui lòng liên hệ ngay với chúng tôi

Thông tin liên hệ:

CÔNG TY TNHH TƯ VẤN KHÁNH AN

Address: Toà nhà 88 Tô Vĩnh Diện, Phường Khương Đình, Thành phố Hà Nội

Mobile: 02466.885.821 / 096.987.7894

Web: Khanhanlaw.com

Email: Info@khanhanlaw.net

Rất hân hạnh được hợp tác cùng Quý khách!